由新三板转说念科创板，上市3个月后，液晶面板企业八亿时空(688181.SH)于4月21日发布了2019年年报。年报暴露，公司昨年全年实现营收4.3亿元，同比增长9.23%，净利润1.1亿元，同比着落3.68%。
处于京东方供应链体系中的八亿时空，客户高度迫临的情况延续。上述4亿营收中，公司对京东方销售金额占营收比重逾七成，这一比重与此前两年基本抓平。
从事高性能TFT搀杂液晶材料业务，八亿时空处于时刻密集型的液晶面板行业，且是行业上游企业。其上市时点恰逢行业“隆冬”：2019年液晶面板行业供求关连恶化，韩国面板厂商默示停产LCD并转向OLED面板，京东方曾经默示将聚焦在OLED、MiniLED等新式面板上。
记者梳剃头现，年报中两项值得神色的野心是研发参加和毛利率。2019年公司研发参加同比增长逾四成，研发参加统共2667.54万元，而此前公司研发费率已贯穿两年着落。毛利率方面，昨年公司主商业务产物搀杂液晶、液晶单体的毛利率均出现不同经由下滑。
现时阶段面板市姿色临时刻升级迭代，从LCD到OLED，八亿时空若何冒失时刻升级和产物毛利率下滑的局面与风险？记者梳理公司招股表现书及年报发现，八亿时空的首发召募资金投向和研发用度，均说起OLED布局。
毛利率下滑
八亿时空2004年缔造、2014年登陆新三板，主商业务为液晶暴露材料的研发、分娩和销售，主要产物为高性能薄膜晶体管TFT等多种搀杂液晶材料，粗俗期骗于高清电视、智高东说念主机、电脑等末端暴露器领域。
客户高度迫临是其凸起特质，公司下贱面板客户主要有京东方、华星光电、惠科股份、台湾群创等。年报暴露，前五名客户销售额3.74亿元，占年度销售总和87%。
八亿时空自2015年入围京东方供应链体系，成为其国产液晶材料的主要供应商。2016年公司对京东方的销售收入在其总营收的比重就已接近四成。最近三年，这一比例擢升至约七成。从2019年数据来看，公司对京东方的销售金额为3.09亿元，占商业收入的比例为71.73%。
记者神色到，上交所在昨年9月的二轮问询时曾问及公司是否存在对京东方的依赖，“扫尾面前，华星光电、中电熊猫和瀚宇彩晶对公司产物的测试认证尚在进行中。公司现存客户及潜在客户均位列行业前十，业务开拓不依赖于京东方。”八亿时空此前报酬称。
从公司2019年的功绩来看，较之上市前三年营收、净利的“突飞大进”，八亿时空净利润在2019年出现近四年来初度同比下滑。
昨年全年，八亿时空实现营收约4.3亿元，同比增长9.23%；净利润1.13亿元，同比着落3.68%，扣非净利润9983.51万元，同比着落12.12%。
据招股表现书，2016～2018年，公司实现营收1.33亿、2.31亿和3.94亿元；净利润1680万、5334万和1.14亿元，净利润同比增长约为1703%、217%和114%。
关于2019年营收、净利润的同比变动情况，公司默示，商业收入较上年增长9.23%，主要系抓续加大对海表里市集开拓力度，对主要客户的供货界限抓续扩大。而净利润着落的主要影响成分包括昨年公司抓续加大对海表里市集开拓力度，对主要客户的供货界限抓续扩大，市集用度有所增多；络续加大研发参加，使得研发用度较上年大幅增多等。
另一值得神色的野心是毛利率。八亿时空主商业务收入着手于搀杂液晶、液晶单体等，以搀杂液晶为主，以TFT搀杂液晶为中枢产物。
记者神色到，昨年公司主商业务产物毛利率均出现下滑。搀杂液晶是营收的王人备主力，2019年其孝敬了4.15亿元营收，占主商业务收入的比重96.46%，毛利率为48.97%，同比着落7.2%；另一项产物液晶单体昨年实现营收1077.57万元，毛利率28.73%，同比着落9.17%。
布局OLED
液晶材料属于时刻高度密集型行业，液晶暴露材料领域被异邦公司高度足下特征显着，其中，高性能搀杂液晶材料的中枢时刻和专利长久被德国、日本等外资企业足下。
国内情况方面，2019年平板暴露行业机遇和挑战并存。机遇上，中国面板行业产能抓续投放，一方面增多了对液晶材料的需求，另一方面液晶面板价钱抓续下滑，面板企业的盈利才智遭受了一定的挑战；挑战上，下贱LCD面板产能多余，价钱不休下探，行业由此被拖入低谷。
上述布景下，研发模式创新成为领域内公司破损要道。
值得神色的是，2019年八亿时空研发参加同比增长逾四成，研发参加统共2667.54万元，研发参加总和占商业收入的6.2%。
对此公司表现注解为，论说期内公司进一步加大研发参加，引进研发东说念主员，起劲于新材料领域的新产物、新时刻开采，甚至研发参加较上年同期增长47.38%。
这一数额较此前三年有了显着增长。2016～2018年，八亿时空研发参加分裂为1074.19万元、1300.01万元、1809.92万元，分裂占当期商业收入的8.11%、5.63%、4.59%。
据招股表现书，公司默示，拟募资3.10亿元投资于100吨暴露用液晶材料二期工程。公司同期拟使用本次召募资金强化OLED暴露用材料等，积极打造翌日发展增长点。
从发展政策来看，公司在年报中提到，翌日发展主要体当今两个方面，一是现存搀杂液晶业务的进一步作念精作念细，推出超高分辨率（4K/8K）暴露用液晶材料、PSVA（团员物领略垂直取向）搀杂液晶、自取向垂直枚举（SAVA）搀杂液晶等产物，积极开拓其他主要面板厂商的业务；二是络续布局另一种新式暴露材料OLED业务，在进一步加大研发力度的基础上，择机实现产业化。
此外，关于疫情影响，八亿时空提到，公司产物下贱液晶暴露行业也将受到寰球宏不雅经济的影响，要是疫情抓续发展，将对下贱需求产生不利影响，进而影响公司产物的销售量和产物的销售价钱，公司短期筹画功绩也将受到一定的影响。
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周楠
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